11 сентября 2019 18:17 Президент США Дональд Трамп потребовал от Федеральной резервной системы снизить ключевую процентную ставку и начать рефинансирование долга. Об этом политик написал в среду на своей странице в Twitter. «Федеральная резервная система должна установить наши процентные ставки на нулевом уровне или ниже, и мы затем должны начать рефинансировать наш долг, — указал американский лидер — Стоимость заимствования должна быть сильно снижена, в то время как его сроки должны быть значительно увеличены». Трамп выразил уверенность, что власти США должны привлекать средства на рынке по самой низкой в мире процентной ставке и упрекнул главу ФРС Джерома Пауэлла, что он не использует нулевые или отрицательные ставки в качестве меры монетарной политики, которую применяют другие страны. Напомним, в конце июля ФРС впервые с 2008 года снизила базовую ставку на 0,25 процентного пункта с текущего уровня до диапазона от 2% до 2,25% годовых. Как уточняет Forbes, тогда ведомство поясняло, что приняло такое решение «в свете последствий глобальных событий для экономических перспектив, а также ослабления инфляционного давления», и пообещало продолжать следить за тем, как поступающая информация будет влиять на экономику, и действовать «надлежащим образом для поддержания» роста американской экономики. Что же касается базовой ставки на нулевом или отрицательном уровне, то её удерживают ряд центробанков мира, в частности, Европейский центральный банк, Банк Японии. Некоторые страны, такие как Япония, Германия и ряд других стран Европы, выпускают государственные облигации с отрицательной ставкой, что фактически позволяет им брать в долг и получать за счет этого доход. Между тем, рисков подобные меры также несут немало. Когда Европейский центральный банк (ЕЦБ) понижал базовую процентную ставку до нуля, регулятор очевидно рассчитывал подстегнуть экономический рост и разогнать инфляцию. Аналогичная политика отрицательных ставок используется центробанками Дании, Японии, Швеции и Швейцарии. Однако, эксперты предупреждают о вероятности появления «петли обратной связи». Этот эффект возможен в том случае, когда отрицательные ставки провоцируют увеличение чрезмерных рисков и оказывают давление на центробанки, которые в таких условиях вынуждены прибегать к дополнительному стимулированию. Впрочем, «петля обратной связи» не является неизбежностью. «Обойти» её можно в том случае, если отрицательные ставки успеют обеспечить рост ВВП, оказывая поддержку способности обслуживания долга предприятий и домохозяйств. Ещё одно возможное позитивное воздействие — ослабление дефляционного давления в экономике. Справедливости ради следует отметить, что отрицательные ставки в ряде стран повлияли на падение доходности облигаций, доходность которых также стала отрицательной. Пострадали в итоге — пенсионные фонды и страховщики. У них снизились инвестиционные доходы — основа для исполнения долгосрочных обязательств этих институтов. Наконец, как поясняют аналитики, отрицательные процентные ставки способны привести к тому, что банки, теряющие прибыль из-за необходимости доплачивать центробанкам за хранение денег на их счетах, решат хранить свои денежные резервы в наличных. А это в свою очередь будет означать рост операционных расходов и увеличение рисков для безопасности.